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基本面分析成就了这三名伟大的交易员

编辑:大魔王 2019-01-22

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  曾经汇商传媒在采访数位交易员或分析师时,就对“技术面”和“基本面”两者重要性进行过探讨,多数认为技术面必须服从基本面。基本面分析强调交易员自身对市场的度和判断。这类交易员需要极其丰富的交易知识,在交易中不断评估市场行情是否和自己的判断越行越远。即便只是根据市场的基本供求关系,他们也能在金融市场实现大额盈利。

  万事皆可追本溯源。素有“股神”之称的·巴菲特(Warren Buffet)的基本面分析原则就是从他的老师Benjamin Graham的理论衍生而来。这两位传奇的交易员都强调使用基本面分析来评估金融工具内在价值的重要性。

  更多交易数据请关注由汇商传媒主编的《2017-2018年度最新外汇行业报告》。

  然而,在一定程度上,很多交易员会忽略最火热的财经新闻头条,而完全依赖技术指标和图表模式作为交易指南。但是,也有不少交易员另辟蹊径,以基本面分析为主,奠定了自己在金融行业的地位。

  格雷厄姆认为,股市的价格倾向于出现偏差,而且很难真实反映一家上市公司的内在价值。尽管这种理论至今依然存有争议,但是很多时候,内部交易等行为在新闻发布前就已经使市场价格出现变化,这一现象反而证明了格雷厄姆理论的正确性。

  巴菲特的年收益率非常高,而基本面分析原则和价值投资对此做出了巨大的贡献。他一直使用这些交易原则来寻找“隐藏起来的珍珠”,帮助自己做交易决策。

  近年来技术分析相当受到欢迎,因为技术指标以及图标模式都容易学习。因此,越来越多的交易新手更注重技术分析。他们认为,基本面分析学习起来很难很复杂,更别说将它灵活应用到实际交易中了。

  这些“隐藏的珍珠”通常是一些不怎么受关注的上市公司,它们有着低市盈率和低市净率,但是却拥有其它具较大潜力的资产。这些“隐藏的珍珠”的股价常常在首次公开募股(IPO)后便处于下跌状态。

  但是,无论是在长线还是短线交易分析中,基本面分析都是不可分割的一部分。为什么呢?这是因为,只有基本面分析才能让交易者真正了解交易工具的内在价值,判断各种数据是否真实有效。

  汇商传媒(Forexpress)曾在《有史以来最杰出的8名交易员,4人靠技术分析荣登福布斯排行榜》一文中列举了西蒙斯、Paul Tudor Jones II等技术交易大咖。相对技术面,基本面分析,有人说它像谜一样难懂。

  “反身理论”也是从基本面分析发展而来。外汇市场中的价格偏差常常在重要的经济新闻公布时发生。利用“反身理论”,一个专业的交易者就能利用基本面分析,过滤掉市场上不重要的新闻资讯。

  索罗斯的交易观可以从他的“反身理论”中可见一斑,这种理论帮助他地捕捉到一个国家的经济泡沫关键点。如果一个国家的经济发展已经超出基础设施的承受范围,那么它进入经济衰退期的可能性就更高。比如2007年的美国房地产泡沫直接导致了2008年的全球金融危机,就是这样一个典型的例子。

  这时候,普通投资者都在大量卖出股票,而巴菲特则逆势而为,大量买进这些股票。他常根据自己的基本面分析而做出违反市场常态的交易举动。

  这也是为什么交易者必须价格突发的上涨或下跌。作为一个聪明的交易者,你应该分析市场的基本面,以确定波动中的价格是否真实反映其内在价值,抑或仅仅是暂时的价格偏差罢了。

  作为零售交易者,要复制巴菲特的投资决定和行动显然不太可能。但是,你可以考虑购买他的公司伯克希尔哈撒韦(Berkshire Hathaway)股份。

  如果你已经在交易外汇了,那一定对乔治·索罗斯(George Soros)的大名非常熟悉了。他在外汇市场声名大噪,主要是因他在1992年大量做空英镑,最终“打败”英国央行,他个人也从中轻松赚取10亿美元。

  事实上,在技术分析成为交易大势之前,基本面分析曾是专业交易员的首选。市场价格偏差通常发生在新闻事件公布时期,但是,并非所有交易者都能非常及时的获得最新经济新闻消息。在这种情况下,交易员能最快获得信息的渠道就是市场价格的波动变化。

  一个专业的基本面交易员通常会研究价格出现波动变化的金融工具,以评估其内在价值,然后基于这些分析结果来选择持仓(买低卖高)交易,直到这个金融工具恢复内在价值为止。

  本杰明·格雷厄姆(Benjamin Graham)正是将内在价值和价格偏差的理论发展到极致的一位传奇交易员。1934年,他完成《有价证券分析》这部著作的编写,1949年,他出版了《聪明的投资者》这本书。这些书籍至今依然畅销,被看做是最经典的投资指南之一。

  事明,巴菲特的盈利之道就在于买入大量低价股,等到这些公司的市值和股价随着时间上涨。